El Fondo Monetario Internacional señala que parte del comercio y la inversión se redirecciona a través de terceros países, lo que compensa en cierta medida la disminución de los vínculos directos entre Estados Unidos y China.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte que aunque no hay indicios claros de desglobalización a nivel general, los países están reevaluando sus relaciones comerciales, lo que ha dado lugar a un proceso de desacoplamiento entre rivales geopolíticos. En el caso de la relación entre Estados Unidos y China, aún no se ha observado un impacto significativo debido a que el comercio se desvía hacia países “conectores” como México y Vietnam.
Según el estudio “La geopolítica y su impacto en el comercio global y el dólar”, durante el periodo comprendido entre 2017 y 2023, tras un aumento de las tensiones comerciales, la participación de China en las importaciones estadounidenses disminuyó en 8 puntos porcentuales, mientras que la participación de Estados Unidos en las exportaciones de China cayó aproximadamente 4 puntos.
El FMI plantea la existencia de un mundo dividido en tres bloques: uno alineado con Estados Unidos, otro alineado con China y un tercer bloque compuesto por países no alineados.
Durante el segundo trimestre de 2022 y el tercer trimestre de 2023, el crecimiento comercial promedio ponderado entre los países alineados con Estados Unidos y los países alineados con China fue casi 5 puntos porcentuales menor que el crecimiento promedio trimestral ponderado del comercio entre el primer trimestre de 2017 y el primer trimestre de 2022.
Al mismo tiempo, el crecimiento trimestral del comercio dentro de los bloques solo experimentó una disminución de 2 puntos porcentuales.
En promedio, después de la invasión rusa de Ucrania, el comercio y la inversión extranjera directa (IED) entre los bloques disminuyeron aproximadamente un 12% y un 20% más que los flujos dentro de los bloques, respectivamente.
El FMI señaló que es notable que estos patrones no están impulsados únicamente por Estados Unidos o China y se mantienen incluso cuando se excluye a estos dos países del panorama.
Esto plantea una pregunta: ¿por qué no se ha observado un impacto aún mayor del desacoplamiento entre rivales geopolíticos en el comercio global?
El FMI explicó que esto se debe a que parte del comercio y la inversión se están desviando a través de terceros países, lo que compensa en parte la disminución de los vínculos directos entre Estados Unidos y China. Desde 2017, se ha observado que una mayor presencia china en un país, medida ya sea a través de exportaciones o de nuevas inversiones anunciadas, se ha asociado con un aumento de las exportaciones de ese país a Estados Unidos.
“El surgimiento de estos países ‘conectores’, destacando principalmente a México y Vietnam, puede haber contribuido a mitigar el impacto económico global del desacoplamiento del comercio directo entre Estados Unidos y China. Sin embargo, aún queda por determinar si esto ha ayudado a diversificar las exposiciones y a aumentar la resiliencia de la cadena de suministro”, señaló el FMI.
Mirando hacia el futuro, el FMI destacó que el rumbo a seguir dependerá de los responsables políticos. Pueden optar por aceptar el desvío del comercio y la inversión extranjera directa (IED) para preservar algunos de los beneficios de la integración económica, o podrían continuar imponiendo barreras al comercio y la inversión transfronterizos, lo que podría romper aún más los lazos directos e indirectos entre países políticamente distantes.
Sin embargo, el FMI enfatizó la importancia de preservar y fortalecer el sistema de comercio global basado en reglas multilaterales y el sistema monetario internacional. Aunque algunas economías emergentes y en desarrollo podrían beneficiarse de la fragmentación en formas leves a medida que el comercio y la IED se desvían hacia ellas, como grupo, estas economías serían afectadas negativamente de manera desproporcionada por formas más graves de fragmentación.
