Las áreas de los mercados financieros que podrían verse afectadas por una posible victoria de Donald Trump están en movimiento nuevamente, con menos de tres semanas hasta las elecciones presidenciales en EE. UU.
Desde acciones de pequeña capitalización hasta el bitcóin, muchos activos han subido en las últimas semanas, mientras que el peso mexicano y los bonos del Tesoro han bajado, en un contexto de encuestas muy ajustadas entre Trump y su rival demócrata, Kamala Harris.
Estos movimientos recuerdan a las “operaciones Trump” de principios de año, cuando Trump lideró en las encuestas antes de perder esa ventaja. Una encuesta reciente de Reuters/Ipsos muestra a Harris con un ligero margen de 45 a 42% sobre Trump, una diferencia más estrecha que en encuestas anteriores. En mercados de predicción como Predictit y Polymarket, Trump ha tomado la delantera.
Sin embargo, los inversores advierten que es más complicado asociar los movimientos de inversión exclusivamente a Trump, ya que también pueden reflejar un aumento en el optimismo económico tras un informe de empleo reciente y un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal.
“Algunos de estos movimientos pueden estar impulsados por la mejor posición de Trump en los mercados de predicción”, comentó Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers. Pero, debido a los sólidos datos económicos, “es difícil separar causa y efecto”.
Entre los activos que han ganado son las acciones de Trump Media & Technology Group, que han aumentado más del 140% desde el 23 de septiembre, reflejando la suerte de Trump en encuestas y mercados de predicción. “Es la inversión más apalancada a las perspectivas electorales de Trump”, agregó Sosnick.
Otros beneficiados son las empresas de prisiones privadas Geo Group y CoreCivic, cuyas acciones subieron un 18% y un 10%, respectivamente, este mes, ya que Trump ha prometido endurecer las políticas de inmigración.
El Russell 2000, que incluye acciones de pequeñas empresas, ha subido un 4% desde el 10 de octubre, cercano a sus niveles más altos desde finales de 2021. Las expectativas de Trump en cuanto a impuestos bajos y menos regulación han impulsado estas acciones, aunque también se benefician de un clima económico más optimista.
En el mercado de divisas, la influencia de Trump se observa en el aumento del dólar frente a varias monedas, especialmente el peso mexicano, que se ha depreciado un 4% desde su máximo de septiembre, a medida que se anticipan posibles aranceles. La volatilidad del par dólar-peso ha aumentado con el avance de Trump en los mercados de apuestas.
Trump ha anunciado que impondría aranceles de hasta el 200% a vehículos importados de México, lo que ha generado inquietud. Las políticas económicas del expresidente son vistas como un impulso al crecimiento y un factor inflacionario, lo que podría llevar a mayores rendimientos del Tesoro y un dólar más fuerte.
El índice del dólar ha subido más del 3% desde finales de septiembre, en parte debido a la confianza en una victoria de Trump, según Thierry Wizman, estratega de Macquarie.
La mejora de las probabilidades a favor de Trump también parece estar beneficiando al bitcóin, que ha subido un 12% desde el 10 de octubre. Sean Farrell, de Fundstrat Global Advisors, atribuye este aumento a la creciente confianza en una victoria de Trump. “Si Trump logra un segundo mandato, el riesgo regulatorio para las criptomonedas probablemente disminuiría, lo que haría que los inversores consideren la posibilidad de que el Gobierno adopte el bitcóin como reserva estratégica”, señaló.
